04/09/2017经济价值报

1.Privatizações têm apoio, mas prazos soam irreais
      私有化受扶持，但招标完成期限难以达成

联邦政府23号公布的私有化及特许经营权项目，有潜力吸引各国战略及金融投资者，其中能源及机场类项目最热门，铁路项目则较受冷落。然而，所有项目必须在巴西利亚规定的期限内完成招标，这十分困难。

2.A política não partidária de Sonia e Luiza
     Sonia和Luiza的无党派方针

“巴西女性”这个组织团体反对“不可转移单票”（distritão）选举制度的，理由正如Magezine Luiza的创办人Luiza Trajano所说，“这对巴西非常糟糕”。Luiza 和Sonia一起带领着一个拥有7000名不同背景和身份的组织，每位成员都是无党派，且以协商一致的方式作出政治决定。在周四，她们在圣保罗共进午餐。一方组员表示要让更多的女性担任政治主角。，而另一方表示，组员应当坚持无党派原则，既不能有公共职位也不能以组织的名义批评政策或某个党派。

3.China Port compra TCP por R$ 2,9 bi
     中国港口公司以29亿雷的价格收购TCP

昨日，招商局控股港口有限公司（China Merchants Port Holding）与TCP公司签署合约，收购其90%的股份。TCP公司负责运营位于Paraná的Paranaguá集装箱码头。收购价格为29亿雷亚尔，这是年收入达到198亿雷亚尔的亚洲公司进入巴西港口业务的一个突破口。此次交易实则是对TCP股东Advent Internacional 和APM Terminals旗下股份的收购，两者分别控股50%和40%。后者还是China Port在全球战略上的竞争对手。TCP公司市值为41亿雷亚尔，其中32亿雷为股份，另外9亿为负债，杠杆率为2.96亿雷亚尔Ebitda（未及利息，税项，折旧及摊销前利润）的14倍。

4.Como queremos ser?
     吾欲何为？

前参议员玛丽娜·席尔瓦在接受经济价值报采访时表示，巴西需要政治上的中场休息：“借此思考，危机之后，吾欲何为？“。

5.Bancos esperam economia com alteração da CLT
    劳工法改革将给银行节约开支

劳工法改革或将给各银行旷日持久，牵涉数十亿雷尔的劳工诉讼案件带来喜讯，法案没有改动一天工作6小时制度，这一法庭上反复争辩的中心。但有两个将会减少诉讼的消息。一是要求前雇员根据法院不予批准的赔偿部分支付银行的律师费。另一个是申请工资均等的困难更大。从2008年到2016年，伊塔乌银行，巴西银行，布拉德斯科银行和桑坦德银行因劳工诉讼不得不支付近350亿雷亚尔，占该期间这些机构薪酬支出的8％。十二月，四家银行又另外留存了180亿雷尔以支付其他劳工起诉。

6.Para compradores, Eldorado foi "oportunidade de ouro"
     对于收购方来说，巴西纸浆生产商Eldorado Brasil Celulose是黄金机会

其他对Eldorado感兴趣的收购方曾相信Paper Excellence的竞价将下调。但是该设立于印尼的企业维持了原先150亿雷亚尔的出价，并且在一个月的时间内与Bastista兄弟完成了交易。对于所有竞购者来说，该出价对于打开巴西纸浆市场大门是公平的。接受《经济价值报》（Valor）电话采访时，Paper Excellence (PE)（Paper Excellence B.V.）董事长Pedro Chang说，我们正在庆祝该笔交易达成。事实上，荷兰纸浆厂Paper Excellence B.V.（PE）和印尼亚洲纸浆（APP），这两家企业属于同一个投资人。

7.Investimento financiado pelo BNDES tem queda recorde
    巴西国家开发银行（BNDES）融资比例创新低

截止到6月底的12个月内，由巴西国家开发银行（BNDES）参与的融资额创自2004年以来新低。与此同时，随着国外资金进入巴西国内，所占的份额在不断变大。一份由巴西IBMEC商学院研究中心（Cemec）进行的调查显示，这一时期内固定资本投资总额占GDP的比例为14%，而有巴西国家开发银行参与的融资额仅占到这14%中的0.8%。    2014年，该行参与的融资额占GDP的份额为2.6%。 Cemec主管卡洛斯•洛卡（Carlos Rocca）强调，该行参与的投资额度减少，主要原因是，经济衰退的趋势下，贷款需求下降所致。
    8.巴西银行首次在实物交易中作为担保人

巴西银行作为全国农业信贷领导者，占据市场份额60%。巴西银行在实物交易操作中将会作为一种担保人的角色。“这对于巴西银行来说具有吸引力，因为这能够增加客户。这对于供应商来说也有利，因为他们不需要利用自己的资金。”巴西银行农业贸易副主席Tarcísio Hubner说道。

9.预计经济将改善

九月份经济价值报推荐的股票选择包括零售公司、大宗商品、银行和基础设施领域的公司。这大部分都和经济复苏的信号有关，经济好转可以调动家庭消费和基础设施工程的投入。巴油优先股和伊塔乌银行优先股都继续保留在名单中，并名列前茅。

Valor译文：UECB Valor小分队

校对：Tony, Karina

【翻译原创】
    原文摘取于 Valor Econômico 《经济价值报》

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