阿根廷央行（BCRA）的外汇储备净额已跌至负值，引发外界对该国经济“第二阶段”计划的担忧。

据官方数据显示，截至7月19日，阿根廷央行外汇储备总额约为275.65亿美元，但扣除存款和贷款后，净额仅为负59.66亿美元。如果将政府美元存款计入，则净储备为负45.89亿美元。这意味着，阿根廷央行在7月份损失了约34.93亿美元的储备净额。

外汇储备下降的主要原因是阿根廷支付了大量债务和能源进口费用。7月初，阿根廷支付了26亿美元的债券利息，包括2020年债务重组后发行的Bonares (AL) 和 Globales (GD) 系列债券。此外，阿根廷还支付了6.4亿美元的国际货币基金组织（IMF）贷款本金，以及1.67亿美元的Bopreal（自由阿根廷重建债券）首期到期款。

阿根廷经济部长路易斯·卡普托于7月13日宣布了一项“零发行”计划，该计划旨在通过在二级市场上出售美元来控制通货膨胀。该计划预计将出售约18亿美元的美元，以抵消央行在购买外汇时发行的阿根廷比索。此举虽然有助于稳定阿根廷比索汇率，但也将进一步削减央行外汇储备。

分析师指出，尽管阿根廷央行采取了一系列措施来稳定外汇市场，但经济前景仍然不容乐观。外汇储备净额的持续下降可能会对阿根廷经济产生负面影响，并加剧对该国偿债能力的担忧。

分析师观点：

Portfolio Personal Inversiones 分析师指出，阿根廷央行将通过出售美元来抵消其购买外汇时发行的阿根廷比索。该计划将导致阿根廷央行在二级市场上出售约18亿美元的美元。

Adcap Grupo Financiero 分析师表示，他们认为阿根廷财政部将通过购买美元来补充央行的外汇储备。

Estudio Ber 经济学家古斯塔沃·贝尔（Gustavo Ber）表示，尽管阿根廷采取了措施稳定外汇市场，但外汇储备净额的下降仍然是一个挑战。

阿根廷央行外汇储备净额的下降反映了该国经济面临的巨大挑战。尽管阿根廷政府采取了一系列措施来稳定经济，但市场对该国经济前景仍持谨慎态度。未来几个月，阿根廷政府需要采取更加有效的措施来控制通货膨胀、稳定外汇市场，并提高经济增长速度。