阿根廷市场近日呈现出矛盾信号，反映出市场对未来经济走势的迷茫。一方面，政府缩短了汽车进口付款期限，略微放松了外汇管制；另一方面，央行却因进口商需求激增而抛售了8500万美元，导致外汇储备减少1.37亿美元，而这恰恰是阿根廷当下迫切需要用来取消外汇管制的。

美元走势

美元汇率反映了市场的这种迷茫情绪。27日，美元兑比索在开盘时一度走强，但最终收盘价与前一天基本持平。MEP汇率上涨17分，结算价与前一日基本持平。CCL汇率上涨4.94比索（+0.3%），至1345.17比索。黑市美元汇率则下跌10比索，收于1344比索。

农业市场

国际市场方面，芝加哥期货交易所大豆和玉米价格继续下跌，但小麦价格上涨3.5%，此前该商品经历了一段下跌行情，抹去了本月早些时候的涨幅。

罗萨里奥交易所评论

罗萨里奥 交易所的评论反映了市场交易量低迷。交易所表示，交易量整体上较为清淡，部分原因是本地经济环境不佳，导致参与者数量和开盘报价都较少。大豆的收购报价在下午时段超过了周三的水平，但交易量仍有限。小麦报价主要集中在现货市场，没有出现价格变化。

央行干预

由于农业市场美元供给不足，导致央行不得不抛售外汇储备以满足进口商的需求。外汇储备因此减少了1.37亿美元，降至297.48亿美元。

分析师观点

F2 咨询公司 指出，市场正在关注官方外汇市场和央行外汇储备的走势。央行近期连续两天向市场注入资金，分别为7600万美元和8500万美元，以弥补出口商美元供应不足造成的缺口。最近5个交易日央行在汇市干预的平均余额为-4500万美元。干预的频率和规模都对央行积累外汇储备造成了阻碍。此外，7月份的美元债务到期日临近，市场对于汇率调整的猜测也越来越多。

F2 还指出，尽管不能确定两者之间存在直接联系，但CCL汇率在央行干预汇市的新闻发布后即刻上涨，这表明市场对央行外汇储备状况高度敏感。

期货市场

期货市场价格再次出现全面上涨，此前一个交易日曾出现大幅下跌。除了2024年6月期货合约，由于距到期日较近，对价格变化较为敏感，其他合约的隐含利率均有所上升，但仍低于6月25日的水平。

其他市场表现

固定收益市场: 固定收益市场利率与本周三的招标结果基本一致。期限较长的 LECAP 债券下跌1%，CER 债券则继续下跌，尽管市场普遍预期该债券会反弹，因为其价格过低。与美元挂钩的债券价格继续上涨，其中 Bonte T2V4 债券（到期日为9月30日）上涨3.42%。CER 债券跌幅最大，其中12月份到期债券下跌1.15%。双币债券略有上涨，其中6月底到期债券的上涨更多归因于通货膨胀而不是贬值。

企业债券市场: 企业债券市场受到投资者对美元的需求增加的推动。投资基金最近组建了专门的投资组合，让投资者可以投资近期买入的美元。由于市场预期外汇管制将放松，因此企业发行的比索计价债券和美元计价债券之间出现了强烈的套利行为。

主权债券市场: 主权债券表现参差不齐，导致阿根廷风险溢价上涨16个基点（+1.1%），至1445个基点。

股票市场: 股票市场出现显著反弹，成交额达到273.47亿比索。Merval 指数（主要股票指数）上涨3.9%（阿根廷比索计价），3.7%（美元计价）。Telecom 股价上涨9.75%，因其宣布将取消对电话费用的管制。Alubar 和 Ternium 的股价分别上涨9.06%和8.03%。

ADR (美国存托凭证): 阿根廷在纽约交易所上市的 ADR 也表现强劲。其中 Telecom 上涨8%，Transportadora Gas del Sur 上涨7.5%，Central Puerto 上涨5.9%。

总的来说，阿根廷经济前景依然充满挑战。央行外汇储备不足，市场对比索贬值的预期依然强烈，而政府的经济政策缺乏清晰的方向。未来数周，阿根廷经济将面临重大考验。