即便在政治碎片化和关税壁垒上升的背景下，这一增速仍然出现。在此期间，发达经济体之间，尤其是向美国的投资有所增加，但流向中国的投资减少。与此同时，中国则强化了其投资者角色，加大了在欧洲、拉丁美洲和中东的投资项目公告力度。

另一方面，新兴经济体吸引了来自各个地缘政治阵营的投资承诺。观察主要新兴经济体的跨国公司可以发现，它们在发布投资公告时的地缘政治覆盖范围更为稳定。在巴西、新加坡和阿联酋，有约65%的企业在FDI公告中保持了相似的地缘政治距离——与之相比，美国、日本、韩国和中国的这一比例约为35%。

麦肯锡高级合伙人纳尔逊·费雷拉（Nelson Ferreira）表示：“巴西在地缘政治方面历来保持中立，在当下这一局势下，这是一项重要资产。投资来源呈现多元化趋势，新资金正来自亚洲和中东，以及传统合作伙伴欧洲。”他还补充称，巴西企业具备将产能扩展至增长型市场的潜力，例如印度、中美洲和东南亚，“从而更靠近终端消费者，在愈发去中心化的世界中获得更大影响力”。

麦肯锡的数据显示，2022年至2025年5月期间，流入巴西的年度FDI为370亿美元。而从另一方向看，巴西企业对外宣布的年度FDI流量下降了19%，从2015年至2019年的29亿美元降至2022年至2025年5月的32亿美元。咨询机构的数据仅统计“绿地投资”（greenfield），即新增生产性项目和固定资产形成，不包括并购、资产重组或利润再投资等总FDI流量。

此外，全球FDI呈现“巨额投资”趋势，即跨国公司押注更大规模项目。研究指出，单笔超过10亿美元的“超级交易”（meganegócios）仅占跨境交易数量的1%，但金额占比已从五年前的三分之一上升至一半。

行业分布

在吸引外国直接投资的行业中，能源领域居首，自2022年以来占巴西FDI公告总额的46%。研究指出，该领域的增长由单笔超过10亿美元的项目推动，其中包括在塞阿拉州建设的绿色氢能工厂，以及坎波斯盆地的油气项目。

费雷拉指出，这得益于“在全球碎片化环境下自然禀赋与制度稳定性的结合”。“凭借丰富的可再生能源和强大的农业基础，巴西已成为农业、能源和大宗商品项目的优先目的地。巴西还拥有其他重要优势，如较高的地缘政治中立性、庞大的国内市场和劳动力资源。”

费雷拉表示，巴西吸引更多FDI的下一次跃升取决于更加稳定的宏观经济环境和新一轮工业投资周期。他解释说，高利率和资本成本仍限制先进制造业项目的发展，而工业竞争力正在恶化。